开放式基金为什么强调流动管理

开放式基金为什么强调流动管理

开放式基金是指其基金份额总额在基金合同期限内不固定，投资者可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的基金。针对开放式基金的特性，流动管理成为其重要的管理实践。小编将通过分析相关规定和理论，解析开放式基金强调流动管理的原因。

1. 开放式基金与流动受限品种

对于主要投资于流动受限品种的基金，规定不得采用开放式形式，而应采取开放式封闭或定期开放运作方式。投资定增的基金因此受到较大影响。这表明开放式基金存在流动性风险，需要通过流动管理来规避风险。

2. 证监会发布的规定

2017年证监会发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，该规定对开放式基金的流动性风险管理进行了具体要求。这也是开放式基金强调流动管理的基础。

3. 基金管理人视角

基金管理人从内部原因和外部原因两方面考虑开放式基金的流动管理。内部原因包括基金管理人需为应对客户赎回而保持充足现金资产，而现金持有增加了管理成本。外部原因则是投资策略和市场环境的影响，流动性风险需要通过流动管理来防范。

4. 流动性风险管理的难度

流动性风险管理面临多种挑战。首先，不同类别的理财产品具有不同的流动性特点，需要根据实际情况进行管理。其次，资产管理链条的延伸和转移，使得资金和风险更加复杂，增加了流动性风险管理的难度。

5. 基金费用架构设计的重要性

销售端的费用架构设计对于开放式基金的流动管理具有重要影响。基金管理人需要在设计费用架构时考虑到对投资者和基金流动性的平衡，从而实现合理的流动管理。

6. 开放式基金与封闭式基金的比较

与封闭式基金相比，开放式基金在应对客户赎回时需要维持更多的现金资产，从而增加了管理成本。而封闭式基金则在二级市场买卖中具有较低的手续费。

通过对开放式基金流动管理的分析，可以看出其重要性和必要性。开放式基金的特性决定了其需要面对流动性风险，并采取相应的管理举措。这不仅需要基金管理人加强内部控制，还需要在外部环境下，通过规定和制度层面的管理来防范风险。同时，基金费用架构设计也对流动管理起到关键作用。因此，流动管理不仅是开放式基金管理的要求，也是保护投资者利益的需要。

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